罗克勒 (阿尔代什省)

若卡塔尔这一全球第二大LNG出口国的供应中断持续，亚洲将首当其冲——其80%的LNG出口流向亚洲。印度、韩国、日本和中国台湾对中东LNG资源依赖程度较高，其中日本、韩国和中国台湾的天然气发电量占总发电量的30%–40%。若冲突短期内无法平息，煤电作为可快速上量的替代电源，将显著增加对煤炭的需求，以弥补潜在电力缺口。

3月2日，洲际交易所(ICE)纽卡斯尔动力煤4月合约上涨8.61%，3日再次上涨7.23%，收于138美元/吨，为2024年12月以来最高值，上涨预期明显增强。

尽管如此，市场中有声音认为本轮上涨难以复刻2022年俄乌冲突期间的行情。与2022年相比，当前亚洲两大煤炭进口国——中国和印度——均已建立起更强的国内供应缓冲。中国年煤炭产量稳定在48亿吨以上，具备灵活调控产能与进口节奏的能力;印度亦持续推进Coal India及其他矿企增产，长期目标是降低对外依存。加之欧洲煤电已结构性萎缩，市场情绪高涨与谨慎并存，而非恐慌。3月4日，纽卡斯尔动力煤期货价格已有回落迹象。

二、国内市场抗冲击能力强，前期上涨动能有所衰减

尽管国际煤价大幅上行，中国煤炭市场表现出较强独立性，对中东冲突事件的反应较为平稳。春节前后，受多重因素影响，港口和坑口煤价曾经历一波明显上涨：

印尼煤产量和出口量缩减预期;

北方港口库存明显低于往年同期;

主产地煤矿的生产尚待恢复恢复;

终端日耗有回升空间。

然而，进入本周，市场情绪明显降温，上涨趋势趋于停滞。

(1)主产地正常复产，港口调入量回升

主产地已有序复产，港口日调入量回升至200万吨高位;大秦铁路输送量本周首次回到120万吨/天的满发水平。北方港口库存连续多日回升，总量重回2500万吨以上。

(2)终端库存处于高位，淡季临近抑制采购意愿

根据CCTD高频监测数据，截至3月2日，沿海八省动力煤终端用户库存较去年同期偏高约7%，内陆十七省偏高约8%。尽管3月工业企业复工将带动日耗回升，但气温逐步升高，4–5月将进入传统电煤淡季，电厂对当前高位煤价接受度不高，需求低迷。

(3)贸易商集中出货，价格开始松动

随着前期煤价涨幅扩大，越来越多贸易商选择在淡季前出货兑现利润，市场报价出现松动。主产地方面，本周起主产地下调价格的煤矿数量有所增多。

综合来看，港口库存回升、煤价已实现可观涨幅、电厂库存充裕、季节性需求转弱等因素已主导国内煤价走势。CCTD环渤海动力煤现货参考价连续两日持平，上行趋势告一段落。

三、煤化工或成结构性支撑点

虽然国内发电领域受中东能源扰动影响有限，但煤化工板块可能获得外部支撑。据海关数据，2025年我国自中东地区进口甲醇约980万吨，占国内甲醇贸易量超过30%。

若伊朗气头化工品出口因冲突持续受限，或将推高中国华东地区甲醇价格，并进一步加剧2026年上半年北半球春耕期间的国际尿素供应缺口，间接提振国内煤化工用煤需求。根据CCTD监测数据，中国化工行业耗煤量保持明显增长，在截至2月27日的当周内，样本化工企业耗煤量同比增加12%，为同期历史最高。

四、结论

尽管目前处于传统需求淡季前夕，但主要动力煤品种价格已明显高于去年同期水平。

截至2026年3月4日，CCTD环渤海动力煤现货参考价显示，4500大卡、5000大卡和5500大卡动力煤现货价格分别为585元/吨、675元/吨和753元/吨，同比分别上涨11%、12%和8%。

与此同时，北方港口库存虽近期连续回升，但总量仍明显低于去年同期，供需局面由去年同期的明显供过于求转为略偏宽松，叠加当前国际煤炭价格因中东地缘冲突而获得强劲支撑，进口煤补充作用减弱，4–5月电煤传统淡季，市场表现仍有望好于去年同期，煤炭价格回调幅度预计有限。

　　该来的还是来了，已经连续走跌7天的中国人保，在A股IPO后首个解禁日，迎来大跌，盘中一度跌停。自11月7日至今，中国人保市值已蒸发超530亿。

　　今日，中国人保A股低开低走，盘中放量持续下挫，截至收盘，中国人保下跌9.94%，报价7.16元，全天成交14.2亿元，换手率达3.47%，市值蒸发近300亿。

　　值得注意的是，这是中国人保A股上市以来的第二个跌停，此前中国人保股价曾走出“9天7涨停”的大行情，不过随后被中信证券看空，股价随即跌停。

　　有投资人士向券商中国记者分析，中国人保解禁日大跌，主要源自其解禁股数达到45.9亿股，数量较多，对应解禁市值较大，对股价形成压力。同时，人保A股上市以来涨幅较大，股价已经翻倍，为锁定期实现良好收益的解禁股东减持套现，提供了一定动力。

　　与H股估值比较，中国人保A股的估值属于较高的。截至上周五收盘，中国人保A股股价是H股的2.78倍，A股溢价率177.56%，在116家A+H上市公司中排在第16位。中国人保H股——中国人民保险集团今日仍然上涨0.31%。

　　连续8个交易日走跌，市值蒸发500亿

　　11月18日，中国人保低开低走，盘中持续下挫，截至收盘，中国人保下跌9.94%，报价7.16元，一天蒸发近300亿。此前，中国人保已连续走跌7个交易日。短短8个交易日，中国人保A股市值蒸发超530亿。

　　中国人保18日的一个重要事件是其首发后迎来首个限售股解禁日。中国人保13日公告，本次限售股上市流通数量约为45.9亿股，占本公司股本总数的10.38%，上市流通日期为2019年11月18日。

　　本次限售股解禁，涉及8名股东，包括全国社会保障基金理事会和7家战略投资者。

　　本次限售股上市流通后，中国人保还有298.96亿股限售股股份，占本公司股本总数的67.60%。

　　为何解禁压力较大？

　　与中国人保一同于11月18日迎来解禁股上市的还有多只股票，包括凯莱英、中联重科、汇金科技、上海银行等。为何中国人保跌势较大？

　　1、解禁股数、占流通股比例、解禁市值都较大

　　中国人保A股首发后的本次限售股上市流通数量约为45.9亿股，占该公司股本总数的10.38%，占流通A股比例达到81.95%。

　　以上周五收盘价7.95元/股计算，中国人保解禁股对应市值365亿元，解禁市值较高，对股票的股价压力较大。

　　在解禁日到来之前，中国人保已连续走跌7个交易日，市值从3300亿降至3000亿，蒸发了将近300亿。

　　2、上市一年来涨幅高，解禁投资者卖出动力大

　　中国人保A股上市一年以来，股价已翻倍，涨幅较高，也使得限售股东收益较大，也使得其有更大动力卖出股票套现。

　　此前中国人保发行价格较低，仅为3.34元，对应1倍PB、8.87倍PE，这使得其吸引了不少战略投资者。一家战投相关投资负责人就曾对券商中国记者称，参与人保的战略配售，是财务投资的考虑，对人保的财产险业务优势和价值很认可，以1倍PB认购，还有上涨空间。同时，与网下发行的抽签方式相比，战略投资的优势是能够确保获得一定数量，只不过有一年锁定期。

　　期间被广泛关注的一个事件是，在一季度A股市场大热的行情中，中国人保成为首家被看空的上市公司。中国人保A股于2月下旬至3月上旬连续多日大涨，曾出现金融股罕见的“9天7涨停”涨势，股价最高涨至12.78元，被首次覆盖的中信证券出具了“卖出”评级研报。

　　中国人保目前A股估值如何？

　　经历了上市一年来的上涨后，中国人保的A股估值如何？通过与A股同业以及与H股自身的对比，可以有所发现。

　　中国人保A股市盈率15.7倍，在A股五大保险股中，仅次于近日涨势凌厉的中国人寿(19.6倍)。市净率(PB)方面，则中国人保为1.86倍，在保险股中并不高。

　　值得说明的是保险股的估值一般不采用PE和PB，而较多采用寿险公司的内含价值法与财险公司的PB法加总。不过各上市险企的业务类型和比重都不同，单一方法并不一定合理反映其估值。

　　与H股估值比较，中国人保A股的估值则属于较高的。截至上周五收盘，中国人保A股股价是H股的2.78倍，A股溢价率177.56%，在116家A+H上市公司中排在第16位。

　　今年8月份，在回答记者关于A股对H股大幅溢价的问题时，中国人保有关人士也表示，A、H两个市场的投资者结构完全不同，有溢价是正常的。同时，A股市场对于人保集团回归A股，市场也是高度关注的，人保认为是H股被低估了。

　　就在解禁前不久的11月1日，中国人保还举办了投资者开放日，这不仅是A股上市后首个开放日，也是集团整体于2012年在港股上市以来的首个。当天，中国人保集团管理层及子公司高管到场，向外界介绍了人保在注入现代因素、增强活力和市场竞争力上的情况，释放了更多关于商业模式变革和子公司转型细节的信息。这也被称为是人保管理层为作为上市企业的中国人保做好市值管理的一个行动。

　　股价曾“9天7涨停”飙至12.78元，被中信证券看空

　　中国人保2018年11月16日上市以来，股价上涨至7.7元附近后开始震荡下行，较长时间在6元以下徘徊。不过随着今年一季度A股市场行情到来，其股价再度掉头上冲。

　　期间被广泛关注的是，中国人保A股于2月下旬至3月上旬连续多日大涨，曾出现金融板块罕见的“9天7涨停”涨势，股价最高涨至12.78元。由此，中国人保被首次覆盖的中信证券出具了“卖出”评级研报，其成为当时首家被看空的上市公司。

　　中信证券3月7日发布研报称，中国人保A股显著高估，首次给予“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71-5.38元，预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。

　　目前看，中国人保的A股股价还高于中信证券这份研报所给出的股价合理范围，仍有24.86%-34.22%的下跌空间。

　　事实上，在中信证券发布上述看空研报后，有券商机构分析师表示，不一定会对中国人保A股跟进给予“卖出”评级。不过，其认为，中国人保估值更应对照港股估值，相对来说，H股价格更为公允。当时，中国人保H股价格在3.65港元/股，11月18日最新收盘3.22港元/股。

　　中信证券上述研报也称，建议投资者关注尚处于估值低位的中国人民保险集团(即中国人保H股)。因仍然看好公司作为龙头财险公司盈利优势，仍有望为股东带来合理的财务回报。该报告结合3月6日数据称，中国人保H股股价股价显著低估，首次覆盖给予中国人保H股“增持”评级。

　　(券商中国)

·小米笔记本10周年大作

3月19日晚，全新的Xiaomi Book Pro正式发布。严格意义上来说（不包含Redmi Book），这是小米笔记本时隔三年之久的新品，如果说是“Xiaomi Book Pro”系列，那么距离2022年的Xiaomi Book Pro 14/16其实已经过去了四个年头，彼时的硬件平台还是英特尔第12代酷睿。2022年之后，与小米手机业务的风生水起相比，小米笔记本业务显得暗淡了许多，虽然也有更新，但更多以Redmi品牌出现，并且市场声量趋微。

此次随着英特尔全新一代Panther Lake平台，也就是全新第三代酷睿Ultra系列处理器的上市，Xiaomi Book Pro 14几乎是同步发售，对于相当考验体量的OEM厂商来说，抢到首发是十分难得的。与以往产品相比，此代小米笔记本集成了优秀的设计和堆叠能力，定位旗舰高性能轻薄本，到手的第一印象确实令人眼前一亮！（本次评测产品为白色款工程样机，下述性能表现与正式零售版可能存在差异）

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• 游戏类别：冒险解谜
• 游戏大小：74.16M
• 游戏语言：简体中文
• 游戏版本：v0.5.0

在幻想少女公会游戏中玩家们可以搭配各种不同的阵容进行游玩，部分新手玩家不知道成长流应该如何搭配，下面就为大家带来幻想少女公会游戏中新手成长流的搭配推荐分享，有需要的玩家可以参考。

幻想少女公会新手成长流搭配

圣剑之灵【战士】，前排抗伤输出。

水晶菇娘【法师】/林中仙女【牧师】，中排续航辅助。

古树妖精【法师】，后排输出。

圣剑之灵作为新手赠送的人气角色，拥有优秀的坦度和爆发能力，配合成长流的血量加成，肉的同时伤害还高！

林中仙女是成长流核心的治疗辅助，可防止圣剑之灵在低血量的的时候暴毙，以及提供友方数量加成，提高圣剑之灵的输出能力；

古树妖精则提供支援加成和前期的副DPS。

前期林中仙女无法选择心愿较难获得，可用水晶菇娘代替，能为其他队友提供大量魔力，让圣剑之灵爆发更高，后期如果有更优秀的高阶输出角色可替换古树妖精。

核心装备与支援选择

在解锁了铁血高地地图后，可根据自身情况替换上位装备：

推荐符文

血石符文

【适配角色】圣剑之灵，

受到攻击后自身获得生命，刷取地图：广袤草原。

魔晶符文

【适配角色】林中仙女

释放技能后使自身获得魔力，刷取地图：废弃矿洞。

推荐天赋

圣剑之灵

林中仙女

　　新华网合肥4月25日电春日时节，正值羊肚菌抢“鲜”上市之时。走进安徽省界首市陶庙镇赵庄村羊肚菌种植示范基地，随处可见一朵朵形似“小伞”的羊肚菌如雨后春笋般破土而出。

　　羊肚菌可药食两用，有“软黄金”的美誉。近年来，界首市大力发展羊肚菌等食用菌特色产业，促进农业产业转型升级，让产业融合多点开花，小小羊肚菌撑起带动群众增收的“致富伞”。

　　羊肚菌

　　种好羊肚菌敲开致富门

　　春日的陶庙镇赵庄村，阳光明媚，暖风和煦，万物复苏。一排排温室大棚内，沉睡了一冬的羊肚菌，迫不及待地破土而出，密密麻麻地“挤满”了整个大棚，乳白色的菌柄撑起蜂窝状的菌盖。忙碌的村民们穿梭其中，采摘、修剪、称重、装车……处处是一派丰收的景象。

　　羊肚菌种植基地大棚

　　羊肚菌是一种珍贵的食用菌和药用菌，冬种春收，具有生长周期短、产量高、营养价值高等特性。作为国家级农村综合性改革试点试验区、全国“一村一品”示范村镇，近年来赵庄村大力发展羊肚菌等食用菌特色产业，利用农作物种植时间差异的特点，采取“马铃薯+食用菌+蔬菜”的“三茬”种植模式，不仅提高了土地效益，也增加了农民收入。

　　村民采摘羊肚菌

　　村民展示刚刚采摘的羊肚菌

　　随着气温不断升高，羊肚菌采收进入高峰期。“今年的羊肚菌产量，亩产平均达到1000多斤，高产地可达到1500多斤，主要销往上海、四川、广东等地，线上销售同步进行。”界首市金叶旺种植专业合作社负责人宋喆说。

　　羊肚菌等特色产业的蓬勃发展，带动了村民就近就业。在技术人员的指导下，周边村民参与菌菇栽种、日常管护和采摘收获工作。

　　“我们村食用菌产业规模1300余亩，亩均效益达到4万余元，同时带动群众务工300多人，解决了群众就近就业、增收致富的问题。”赵庄村党总支书记赵子银说。

　　以“智”赋能加快“数字蝶变”

　　科技解锁智慧农业“新姿势”。趁着智慧农业和数字农业的东风，2021年初陶庙镇积极与国网安徽电力公司对接，在赵庄村内菌菇基地园区开发“智慧共享平台系统”，将菌棒制作、菌液培养、种植等数据接入到系统内。

　　与此同时，赵庄村开展智慧肥水一体化、电制冷保鲜仓储、农产品深加工、电气化烘干建设，打造地理标志农产品全产业链电气化示范点，有效促进农业生产增产、增效、增益。

　　羊肚菌生产基地一角

　　羊肚菌的工厂化种植技术开启了智慧农业新征程。在界首市邴集乡农业园区内，安徽省齐岗农业发展有限公司采取“公司+村集体+农户”的经营模式，利用村集体闲置大棚，进行合作经营，盘活了村集体闲置资产。该公司还对菌农实施订单收购，统一提供菌种、统一种植技术指导、统一回收销售，把食用菌产业发展得红红火火。

　　2021年，该公司建成食用菌智能工厂，采取恒温恒湿环境，从培养基到萌芽、杀菌，乃至照明、控温、滴灌、通风等，都可以远程智能控制，真正实现了智能化生产，为现代农业插上了“科技翅膀”。此外，该公司积极与安徽农业大学等高校对接，带动当地农户扩大种植面积。

　　羊肚菌生长环境

　　“我们的智能工厂实现了制棒、上架全自动化。在人工智能微环境下进行的养菌，克服了季节的限制，通过现代生物技术和人工智能，实现了很高的经济效益。” 安徽省齐岗农业发展有限公司负责人马艳敏表示。

　　特色产业奏响乡村振兴“丰收曲”

　　特色产业发展，撑起乡村振兴“金伞盖”。2022年，赵庄村集体经济收入达135万元，基础设施得到改善、人居环境全面提升、乡风文明焕发新气象，村民脸上洋溢着幸福的笑容。

　　“今年我们通过调整销售模式，增加直播带货、线上销售等路径，扩大菌品销售方式，解决群众扩产的后顾之忧。” 赵子银说，“我们将不断健全羊肚菌、香菇等种植、加工、销售为一体的现代化农业体系，让更多农户参与菌类产业发展，带动更多农户增收致富，进一步助力乡村振兴。”

　　羊肚菌经过晾晒后味道更加香醇

　　如今，在界首市，羊肚菌种植已成为家喻户晓的“致富经”。立足资源禀赋，界首市加快产业结构优化调整，不断探索乡村特色产业新模式，持续推进农业增效、农民增收，为乡村振兴增添了新活力。

　　据了解，为进一步推进特色产业发展，界首市专门设立了现代农业发展基金，由当地财政拨出专款，对食用菌等主导产业进行重点奖补。

　　界首市农业农村局负责人表示，下一步该市将做大做强优势特色主导产业，提升农业质量效益和竞争力。到2025年，界首市将力争打造4个全产业链优势特色产业，推动乡村产业高质量发展初见成效，乡村产业体系初步形成。（李东标 胥慧丽 岳阿亮）

　　洞头网讯(记者 洪建栋 陈超凡)7月4日下午，区委副书记、区长何莉平率队调研古渔村配套设施建设项目。她强调，要坚持生态优先、绿色发展，全力以赴做实做好项目前期，争取早日落地、早日开工。据了解，古渔村配套设施建设项目(环岛西路)位于洞头本岛西北侧，作为洞头对外第二通道的城区连接线公路，是本岛连港环岛公路最后4公里缺口路段，同时也是洞头区美丽环岛旅游景观廊道的重要组成部分。

　　何莉平一行先后前往北岙街道小文岙与九仙底自然村，详细了解项目规划建设进展情况，仔细询问存在的困难问题，现场研究解决措施。

　　何莉平指出，项目是高质量发展的载体，抓项目就是抓发展。环岛西路是我区对外第二通道重要的组成部分，对于构建新的城市综合交通网具有重要意义。各部门要统一思想、齐心协力，以专班服务瞄准项目前期“堵点”和瓶颈，全力以赴做实做好项目推进工作。

　　何莉平强调，要坚持科学严谨的论证程序，充分做好项目前期研究工作，优化完善项目建设方案，广泛听取专家意见，科学高效推进重大项目建设。要坚持生态优先和绿色发展理念，强化环境要素保障，及时解决项目推进中的堵点痛点问题，为重大项目保驾护航。要坚持以新发展理念引领高质量发展，相关部门密切协作配合，形成推进合力，推动重点项目早日落地开工。